Caro assinante,
Nesta primeira edição gostaria de falar um pouco sobre a importância das métricas on-chain e como elas podem nos ajudar a entender melhor os ciclos do bitcoin e de outros ativos digitais.
Atualmente a forma mais comum de se avaliar um cripto ativo é usando a análise técnica. Com uma infinidade de métricas e indicadores é possível enxergar tendências de curto e longo prazos com base no histórico do movimento de preços. Mas como fazer uma avaliação mais profunda de um ativo como o bitcoin que em nada se compara com uma empresa listada na bolsa ou uma commodity?
On-chain Analytics
Existe uma área relativamente nova que tem ganho muita notoriedade, principalmente na cobertura de analistas internacionais, e ela aproveita os dados da própria blockchain para extrair insights do mercado. Afinal, por que não aproveitar informações de uma rede que tem como principal característica a transparência e a imutabilidade? Caso você não tenha ouvido falar em NVT, MVRV e Hash Rate saiba que esses são alguns dos indicadores que o chamado smart money está de olho.
O Objetivo desta newsletter é trazer ao investidor, empreendedor ou entusiasta uma perspectiva analítica que ajude a entender em qual parte do ciclo vivemos, seja para poder alocar uma parcela do patrimônio ou construir um negócio no mundo das finanças digitais. Isso te colocará um passo à frente de 99% das pessoas e em uma posição mais próxima aos movimentos dos grandes players.
Então vamos aos destaques das últimas semanas:
Mercado corrige ao bater nos USD 50k com realização de lucros de grandes players.
Realized Cap rompe o topo histórico.
Aumento no curto prazo do fluxo para as exchanges, incluindo contratos futuros e derivativos.
Hash rate recupera 67% após a crise que baniu a mineração na China.
Nada sobe para sempre
Após encontrar um suporte na região dos USD 29.5k no dia 21 de julho o bitcoin disparou 72.3% até encontrar uma resistência quase que esperada na casa dos USD 50k. O que pudemos perceber é que houve um forte volume direcionado para as exchanges e que donos de *moedas com duração entre 6 meses a 5 anos estavam realizando vendas. Ou seja, as baleias que tiveram ganhos expressivos nesse rally, aproveitaram para se desfazer um pouco de suas posições.
No gráfico abaixo podemos ver o aumento nas vendas do grupo detentor de moedas entre 6 meses e 5 anos de vida. Esse grupo, na teoria, são investidores mais experientes e mais precisos em seus movimentos de compra e de venda.
Volume nas exchanges disparam junto com derivativos
40k bitcoins foram adicionados nas ultimas semanas às exchanges. Com uma maior liquidez de moedas disponíveis ocorre um aumento na oferta, puxando assim, os preços para baixo.
No gráfico abaixo, podemos verificar que houve um aumento de 30% no valor de fundos alocados desde o início de agosto em contratos futuros. Esse mesmo aumento também foi notado nos volumes destinados aos contratos de opções.
Se colocarmos juntos o perfil das moedas sendo vendidas, o volume crescente nas exchanges e o aumento do interesse em derivativos, nossa tese de que investidores mais experientes estão aproveitando para realizar lucros no curto prazo se confirma. Isso faz com que o cenário fique levemente bearish no curto prazo.
Mas a tendência macro ainda é bullish
O Realized Cap rompeu com segurança o topo histórico superando a marca de Abril desse ano, e na data dessa publicação, se encontra no valor de USD 384.9 bi. Essa é uma marca importante, pois sinaliza um aumento crescente das atividades na rede, gerando uma maior confiança na adoção do bitcoin. Vale lembrar que o Realized Cap é uma métrica muito mais confiável que o Market Cap, pois ele leva em consideração o valor das moedas* na data de sua última negociação.
Forte recuperação do poder computacional dos mineradores
Após o banimento da mineração na China, a capacidade de processamento dos mineradores, o chamado Hash Rate, chegou a cair 69%, atingindo sua mínima no dia 27 de junho num valor de 62.2 hexahashes por segundo. Mas à medida que o êxodo foi se confirmando para países como Estados Unidos e Cazaquistão, o Hash Rate se recuperou apontando uma melhora na saúde da rede.
O gráfico abaixo, mostra o Hash Ribbon. Esse indicador assume que toda a vez que a média móvel de 30 dias cruza acima da de 60 dias, o bitcoin tende a encontrar um fundo, surgindo uma possível oportunidade de compra. Ele indica que os mineradores finalizaram a capitulação, ou seja, o custo para minerar diminui e eles não precisam vender seus bitcoins para arcar com as despesas.
Muito obrigado e até a próxima semana!
Acompanhe as atualizações diárias no Twitter. Lembrando que nenhuma dessas informações se caracteriza como uma recomendação de compra ou venda!
O áudio dessa newsletter foi gerado por meio de inteligência artificial. Algumas palavras ou expressões podem soar diferentes, mas estamos trabalhando para melhorar a precisão.
Share this post